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| 豆粕 |
| 基本面/盘面： 供给端：大豆进口数量弱于去年12月，3月份到港大豆可能低于600万吨，但4月到港量恢复至900-1000万吨，压榨利润高企，开机率恢复。叠加豆粕库存位于历史低位。需求端：商品猪存栏量高企，养殖利润接近历史低位。 |
| 操作策略：偏空 |
| 豆油 |
| 基本面/盘面： 油厂的商业库存、港口库存均处于三年来的低位。随着疫情后消费的逐步恢复，外出就餐人数增加推动餐饮用油尤其豆油的需求表现较为良好，预计将使得豆油维持紧平衡状态。大豆港口库存减少，餐饮恢复需求较好，短期震荡偏多。 |
| 操作策略：观望 |
| 大豆 |
| 基本面/盘面：国际方面：国际方面：2月USDA报表偏中性，变化不大。巴西丰产1.5亿吨左右，阿根廷大豆减产至3800万吨，后期美豆可能会转入震荡偏弱行情。国内方面：供给端：国产大豆23年种植面积扩大，进口大豆到港量2、3月增加不及预期。但4月份开始恢复到港量，大豆库存处于历史低位，近期有所回升。需求端：随着春节过后，油厂开机压榨逐步恢复。养殖利润呈下行趋势，消费餐饮恢复远好于生猪养殖，故油好于粕。 |
| 操作策略：偏空 |
| 玉米 |
| 基本面/盘面：国内玉米现货市场玉米价格稳定。东北地区农户有一定库存，随着近期气温回升，销售意愿增强，供应量增加。下游生猪养殖利润减亏，市场多看好后市行情，饲料企业补库意愿增强。短期内玉米期货价格维持高位震荡。 |
| 操作策略：观望 |
| 苹果 |
| 基本面/盘面：3-5月进入苹果天气炒作阶段，后期苹果适合逢低做多。 |
| 操作策略：观望 |
| 生猪 |
| 基本面/盘面：1、短期政策、散户挺价、情绪推动上涨，但长期供需宽松格局不变。2、消费需求仍偏弱，且后续企业出栏或有释放，预期猪价仍呈现区间震荡，反弹之后或有二次探底。 |
| 操作策略：逢高做空 |
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